七旬老人投资基金损失超九成 基金投资要注意什么

一位署名为曾纪鹏的年逾七旬的老人，近日给媒体来信，记述了去年认购了易方达并购重组指数分级证券投资基金，在之后不到一个月的时间里，该基金触发下折，让他200万的投资损失惨重。他认为，从该基金的发行公告开始，他就被不断地误导，让他深陷分级基金投资的泥潭。随后他自己学习研究后认为，这是基金制度缺陷下导致的一场散户投资悲剧。

来信：基金投资血的教训

这位老人来信说：

2015年5月20日，我在网上看到易方达基金发布的发行"并购重组分级基金"的公告，并对其进行了仔细研究。公告中称，该基金投资的标的为优质标的。接待经理告知，销售紧俏，募集有可能提前结束。在这种营造出来的氛围下，我在募集结束前一天认购了200万份该基金份额。并购与重组是股市投资中最热的题材之一，大量小散对并购重组的题材趋之若鹜。易方达最后募集到的资金高达100亿元，光认购费就赚了几千万元。

没有想到，我买的是一种叫会暴涨暴跌的分级基金。买入后不久，在去年的股灾行情中暴跌，并于2015年7月8日惨遭下折。从6月11日上市到7月8日，仅19个交易日就跌去了94%的净值，触发下折。

作为一个专业机构的投资团队，设立后不久就出现暴跌，不得不让人心生怀疑。资料显示共有14万余人参与投资，其中有两个自然人各自买入1亿元。一个月不到的时间里，100亿元蒸发一空，有多少家庭深陷痛苦?

作为一位投资者，我理应有权知道是怎样在如此短的时间内输掉了我的血汗钱。我写信将问题反映给广东证监局，得到的回复是，易方达公司的所有行为符合基金合同的约定。

基金公司发行一个产品，资金是投资者的，不论业绩如何，先收了管理费赚一把。业绩不好，亏损的是投资者的钱。基金公司自身没有责任关联，在基金产品的操作上就没有任何约束，他们永远是赢家。投资者血本无归，而他们照样拿着百万年薪。

如果说散户少、机构投资者多是成熟市场的特征，那目前中国股市不成熟不在于散户多，而在于机构不专业。

仅以我血的教训，望散户投资者不再重蹈覆辙，望相关方面引起重视。(节选)

追踪：分级基金究竟存在怎样的风险?

分级基金究竟存在怎样的风险?一位基金经理告诉记者，2015年，A股经历了千股涨停、千股跌停，在这种情况下，分级基金的结构设计也使得B份额投资人的风险被成倍放大。此前股市的大涨吸引了很多不成熟的投资人盲目进入分级基金领域，并为此交了沉重的学费。多个分级基金在2010年获批发行，真正形成投资热潮则始于在2014年启动的牛市。在2015年和2016年初的股市巨幅震荡行情中，不少分级基金由于股市震荡遭遇

下折，导致百万本金血本无归。

2016年9月9日，上交所和深交所发布《分级基金业务管理指引(征求意见稿)》，主要加强了以下几方面的监管：一是完善投资者适当性制度，加强投资者准入管理与风险揭示，设立投资者30万元证券类资产门槛等。二是强化风险警示措施。三是完善投资者教育制度。四是明确投资者责任和义务。

提醒：基金投资的注意事项

在基金投资中有很多不同的基金种类，比如说保本基金、指数基金、货币基金、股票基金等等，不同的基金具有不同的投资方法，投资者操作时要特别注意。

(1)正确认识基金的风险，购买适合自己风险承受能力的基金品种。用闲置资金，不要把所有的钱都投进来。根据个人的投资偏好，追求高收益者，可购买股票型基金，股票型基金收益高风险也相对要大。如果抗风险能力差，建议买风险相对偏低的债券型、货币型或保本型基金，当然这些基金的收益也相应偏低。从今年以来净值增幅榜前十排名看，几乎都被今年来的两大投资黑马石油和黄金所垄断。但放在2-3年时间看，它们的表现可能并不显眼。排名第二的华宝标普石油基金，尽管今年以来涨幅高达25%，但由于前两年原油价格大幅下跌，导致它在前3年的投资收益仍然亏损47%。

(2)选择基金不能贪便宜。选择价格较低的基金是不正确的，一定要看基金的收益率，而不是看价格的高低变化，因为基金收益率是最能够表现出投资者在未来的投资收益的一个指标。

(3)新基金不一定是最好的。老基金比新基金更具有优势，比如说老基金具有历史业绩可以衡量基金管理人的水平，而且新基金均要在半年之内完成建仓的任务，要把大量的资金投入到规模有限的股票市场中，必然会购买老基金已经建仓的股票，所以购买基金应该首选老基金。

(4)分红次数多的并不一定是最好的基金。要看净值增长率而不是分红多少。

(5)不要只盯着开放式的基金，也要关注封闭式的基金。开放式可按净值随时赎回，但封闭式没有赎回压力，其资金利用效率高于开放式。

(6)谨慎购买拆分基金。有些基金经理为了迎合投资者购买便宜基金的需求，把运作一段时间业绩较好的基金进行拆分，事实上，采取这种营销方式的基金业绩多不如意。

(7)选择好基金，要注意对自己的账户进行后期养护。基金虽然省心，但也不可扔着不管。经常关注新公告、排行、投资品种的风险等等。也就是说，要了解自己的投资品种。接下来就是长线投资了。