博时基金陈凯杨：货币基金迎来年末行情

据央行公告，12月20日，央行以利率招标方式开展了2500亿元逆回购操作，7天、14天和28天期品种分别为1550亿元、650亿元和300亿元，中标利率继续分别持平于2.25%、2.40%和2.55%。当日央行实现净投放1650亿元，这已是央行连续五个交易日净投放，但多重因素叠加之下，年末资金面偏紧态势难改。

博时基金固定收益总部现金管理投资总监陈凯杨表示，目前的经济环境、货币政策以及外围经济环境都比较有利于货币基金。12月的中央经济工作会议强调抑制资产价格泡沫和控制金融风险，当下以及未来相当一段长的时间内，央行去杠杆和防风险是主基调，未来货币政策维持稳健中性但实际略偏紧的态势，进而短端利率维持相对高位盘整。

国内经济层面，经济不如预期的差，虽然明年经济增速有可能再下台阶，但下降速度趋缓，通胀也有上行压力。外围经济体方面，美国加息以及加大财政刺激，人民币面临贬值压力，叠加资本有一定外流压力，国内流动性环境偏紧，短期利率下行空间有限。总体而言，在当前的经济和政策格局下，风险资产吸引力下降，而防守型的货币理财型产品具有较好的市场机遇和吸引力。