混合所有制改革行情来了?改革行情来了?

国企"混改"成为近期的投资主题。近来不少股民都在谈论如何布局国企"混改"概念股，不少机构也给出了各自的建议。市场观点称，国企改革是2017年行情的主旋律，混合所有制改革是国企改革的核心，是改革的深水区，国企改革的成败在于混改。

A

股民热议"混改"概念股

进入2017年后的第一周，混合所有制改革相关板块表现抢眼。铁路作为中央经济工作会议上明确提出的七大混合所有制改革领域之一，相关概念股近期表现也十分强劲。在上周的四个交易日里，铁龙物流、广深铁路等两只龙头受益股涨幅均在10%以上;另外，大秦铁路、中铁二局、中国中铁和中国铁建等个股本周均出现不同程度的上涨。

这样强劲的表现让不少股民仿佛有了指引的方向。股民老林说，大盘最近总是反复震荡，手中的股票也是跌来涨去，"涨涨跌跌，没什么意思，我就想要不要换换股票。"正想换股票的老林发现自己股友圈里都在谈论混合所有制改革，他就动了心，因为他感觉目前选股较关键，选不对热点板块就难赚钱甚至还会亏钱。不过也有股民说，现在一些混合所有制概念股已经涨起来了，要等调整的时候再入手。老林听完一个劲地点头称赞，"就等调整了，我看这个概念的股票值得入手，专家都说了，这个概念的行情要贯穿一年呢。"的确，根据以往的改革行情，混改相关公告对股价刺激显著，个股行情往往演绎三浪。

B

"6+1"试点浮出水面

那么混合所有制改革是怎么一个来龙去脉呢?2016年9月28日，国家发展改革委员会召开专题会，研究部署国有企业混合所有制改革试点相关工作。东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等中央企业和浙江省发展改革委负责同志就列入第一批试点的混合所有制改革项目实施方案做了详细介绍。

当时会议指出，推进混合所有制改革是深化国企改革的重要突破口。当前，必须加快推进改革，解决国有企业市场主体地位不明确、国有经济布局过宽、效率低下等问题。在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等关系国计民生和经济安全的重要领域开展混合所有制改革试点。改革的主要任务是开放竞争性业务、破除行政垄断、打破市场垄断，推进政企分开、政资分开、网运分开、特许经营等。允许乃至引入更多的非公资本发展混合所有制经济，是实现改革任务可探索的有效途径。

随即，混改"6+1"试点浮出水面。"6"就是：东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶六大央企;"6+1"试点的"1"就是浙江省。

中央经济工作会议在有关国企改革的部分也提出，混合所"有制改革是国企改革的重要突破口，按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。"

C

两大央企宣布混改路线图

混合所有制改革在2017年开始"密集落地"。新年一开始，中国铁路总公司就率先表态将开展混合所有制改革，紧接着，中国兵器工业集团发布了关于发展混合所有制经济的计划。这意味着前不久中央定调的2017年混改七大领域在短时间内已有两大领域的代表性央企宣布了混改路线图。

1月3日，中国铁路总公司就发出了混合所有制改革的声音。当日召开的中国铁路总公司工作会议传出声音--2017年铁路总公司要重点抓好八个方面工作，包括持续推进铁路建设，推进运输供给侧结构性改革，提高铁路资本经营效益，开展混合所有制改革等。申万宏源证券表示，铁路行业首次被明确列入混改试点行业，为长期以来改革缓慢的铁路行业指明了改革方向，改革力度空前。继续看好板块内3只标的股：广深铁路是A股铁路客运公司且土地资源丰富，有望受益客运提价及土地综合开发;铁龙物流大力发展特种箱运输且与营口港试点铁海联运，业绩增长迅速;大秦铁路正享受煤炭需求回暖红利，未来有望受益货运混改实现业绩高增长。

随后，中国兵器工业集团印发了关于发展混合所有制经济的指导意见，表示将推动完善现代企业制度，健全公司法人治理结构，促进企业转换经营机制，实现各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。公开资料显示，兵器工业集团旗下有11家A股上市公司，包括北方股份、华锦股份、光电股份等。

D

哪些上市公司可关注?

对于混合所有制改革概念股，机构纷纷看好。华泰证券表示，混改后续催化剂密集。垄断央企有望率先破局，起到良好的示范作用：一是2017年春季，第一批试点方案将陆续发布落地，第二、三批试点名单发布持续加热;二是油气、电力等垄断领域将于近期率先破局;三是高密度、多层次政策持续催化混改行情。同时，地方混改先试先行，马不停蹄：一方面，河南、山东等地先期混改试点的总结推广工作有望于2017年进行;另一方面，辽宁、四川等省市正在积极探索，混改落地不断，促使混改主题升温。

国金证券则分析和梳理了混改试点的集团及相关上市公司，给出三条投资建议：建议继续关注首批混改试点"6+1"集团旗下公司：中国联通、东方航空、中国核建、佳电股份、中国船舶、巨化股份等;建议关注有望入选"第二批"混改试点的四类企业：一是"铁总"集团旗下的广深铁路、大秦铁路、铁龙物流等;二是国家电网旗下的国电南瑞、许继电气等;三是"石油、天然气"领域的石油石化集团，包括中石油、中石化、泰山石油等;四是中交集团及建筑类央企，包括中国交建、中国建筑等;地方混改推进较快的天津、上海、浙江、广东、山东、安徽、云南等概念股也可关注，比如天津磁卡、上海建工、百联股份、巨化股份、广州浪奇、云南白药、云南能投等。