紧抓价值投资主线不放松抓价值投资主线不放松

A股大盘指数站上3400点上方仅两天后，就在本周一出现大跌，让投资者一时无所适从，是阶段性见顶，还是暂时的回撤后再启慢牛走势?

先来分析一下技术面，周一大跌是日线底背离的结果，另外3400点作为一个整数关口，从来也不会一蹴而就就能站稳的，往往也需要反复夯实才行，而基本面看，目前债市利率重拾升势，也压制了股市的上行。党的十九大前后，个股分化已经出现了冰火两重天，一些个股创出了反弹新高，一些个股则继续创出新低，业绩的表现在其中扮演了重要作用，如贵州茅台一路上飚，让很多人对其估值进行了重新修正，价值投资已逐步成为了市场的重要特征。

从最近的盘面上看，也在印证着价值投资的风向标，无业绩支撑概念题材炒作往往难以掀起大的波浪，反而是资金逃顶的机会，近期社保等大型基金在逐步逃离前期已经超高的概念板块，而扎堆到大消费、大金融等权重板块，调仓换股迹象明显，并且也造成了大盘的震荡，如中国人寿连续震荡上行，已经不仅仅是护盘那么简单的事情了。三季报已经基本收官完毕，业绩总体较好，资金面看，国家维持了宽紧有度的策略，CPI的数据也为流动性政策的腾挪留出了空间，九月底、十月份两次释放流动性也是基于此，而随着房地产利润空间逐步压缩，社会资金也会选择流入股市。目前中国的内需消费市场仍然十分巨大，消费升级趋势良好，国企改革、供给侧改革锲而不舍的推进，中国制造、进口替代、科技研发、对外贸易等也都在不断彰显着一个大国崛起的形象，中国股市沉沦多年，现在也开始纳入MSCI中国指数，在逐步走向正规的同时，也在不断吸引在外资的青睐。因此，总体来看，与国力相适应，股市的向上趋势不会改变，这个背景下，前期的一些较低市盈率、盈利稳定的低位权重股在逐步进行着一定的价值重估，并吸引了市场资金的青睐。

从具体板块看，大消费如家电、医药、白酒等有不俗的表现，而目前以保险为龙头大金融也表现强劲，而节能环保概念、5G概念、锂电池、新能源产业链、智能制造、新材料和苹果概念等目前看也是需要长期跟踪的热点。目前大盘回调不能改变大盘震荡上行的趋势，反而是这些板块个股逐步进行低位布局的时机，珍惜"牛回头"的机会，重点关注有业绩保障的个股，价值投资将会是一个始终不变的投资主线。