市场持续调整短期控制风险

□东吴证券高新区中心营业部投资顾问　王博

上周指数整体呈现先扬后抑的运行格局，沪指前三天收得三连阳，呈现较为强势的风格;然而经过后两个交易日，指数跌回到上周的起涨点，前半周的利润也全部回吐。尤其是上周四，沪指收盘下跌78.54点，盘中最大跌幅接近90点，一度引起整个市场的恐慌。反观创业板指，截至上周已经完全跌破半年线支撑，失守1800点整数关口，不过考虑到今年创业板公司前三季度整体盈利能力不错，预计全年营收水平还将提高，整体估值水平愈发趋于合理，后市下跌空间可能并不会太大。本周将迎来新的一个月，我们不得不关注一个数据，那就是从今年12月开始，解禁规模将陡增。12月解禁规模将达到3804.56亿元，2018年1月解禁压力将创新高达到4626.4亿元，为2016年以来单月解禁规模最高，或将对市场产生一定冲击，因此短期市场企稳回升的压力依然很大。

反观本周一，各大指数延续调整态势，其中沪指继续低开低走，收盘下跌0.94%，收报3322.23点;深证成指走势更弱，重挫1.92%，遭遇四连跌，收报10954.18点。盘中，行业板块出现普跌，白马股持续回调，其中中兴通讯、比亚迪等跌停，京东方A、天齐锂业、中国联通、烽火通信、华大基因、赣锋锂业等逼近跌停。事实上，前期白马股大涨，严重透支未来的潜力，迎来获利盘踩踏式的出逃，使得股价持续调整，拖垮指数重心下移。以贵州茅台为代表的消费类白马股，前期股价频繁创出新高，遭受市场质疑，截至收盘，茅台股价连跌数日。新华网甚至发文指出，如果从"慢牛"变成"奔牛"，即便厚重如茅台，也会被迅速摊薄优势，进而割裂支持者阵营。

总体来说，指数出现持续调整后，距离下方3300点整数关口已经不远，或许很快就要挑战整数关口的支撑能力。不过，尽管近期指数连连出现调整，但整体的成交量始终没有出现很明显的放大，因此目前来看指数本轮的调整力度依然有限。此外，前期一些滞涨的低位蓝筹股和一些股性较好的中小创个股已经在本周表现出了拒绝下跌的态度，从另一个方面来看也是一个好的迹象。总之，短期内投资者依然要控制仓位，规避今年以来涨幅过大的高位白马股。