成长回暖中　关注四个“分歧”

最近两周，中小创表现亮眼。创业板明显强于主板。特别是上周五，创业板指飙升3.53%，创三个月新高。

大涨之下，有几点需要明确。首先创业板大涨，看好成长股的趋势行情，但目前看是反弹而非反转;其次，市场仍有不少分歧和隐忧，最大担心是中美贸易战及其在A股市场上产生的影响;再次，去"杠杆"等金融监管持续推进在一定程度上会影响流动性和市场情绪;第四，市场对于地产增速回落拖累地产链公司业绩如老板电器等的担忧也不少。

当前，宏观经济有望继续平稳、企业微观盈利向上。因此，配置思路方面，无论是价值还是成长都不可偏颇，建议执两端配置。选择时首先要明确业绩是真正的主线，不管是价值和成长都要找"龙头"，如芯片、通信设备、电子制造等板块;其次盈利是决定风格的核心变量。当前有业绩支撑的中小创成长股开始走出独立行情。

操作方面，短期来看经过前期震荡调整，市场具备稳定基础，指数波动空间有限，大体仍以机构性机会为主，建议在抓住反弹机会的同时控制仓位，以应对可能出现的快速回调。

(以上观点，仅供参考)国泰君安证券苏州狮山路营业部投顾陆薇证书编号：S0880617110001