我国上市公司股权激励渐趋常态化

上市仅仅1个月后，宁德时代发布"2018年限制性股票激励计划"。而在过去的一周内，沪深两市近290份与股权激励相关的公告相继亮相，涉及90家上市公司。

股权激励，即通过授予股权或期权，鼓励经营者参与决策、分享利润、共担风险。种种迹象表明，作为全球范围内企业网罗并留住核心人才的重要手段之一，股权激励在我国上市公司群体中正渐趋常态化。

2006年1月1日《上市公司股权激励管理办法(试行)》实施，标志着上市公司股权激励开始步入探索阶段。2016年8月13日正式实施了《上市公司股权激励管理办法》。

制度体系的完善，特别是取消"公司业绩指标不低于公司历史水平且不得为负"的强制性要求，推动上市公司股权激励业务迎来蓬勃发展。

近日发布的《中国企业家价值报告(2018)》认为，A股上市公司股权激励业务已经成为"建立长效激励机制和现代化公司治理的主流"。

上述报告提供的数据显示，剔除单独发行B股、暂停上市及1月1日以后上市的公司，2017年上市公司共计公告407个股权激励计划，较上年增长逾六成。截至2017年末，创业板上市公司股权激励计划覆盖率超过半数。

得益于政策的支持和混合所有制改革的推进，此前相对滞后的国有上市公司股权激励也呈现加速迹象。2017年以来，华发股份、东方电子、厦门钨业等国有控股公司相继发布股权激励计划。

华扬财智投资管理有限公司今年3月发布的《2017上市公司股权激励报告》显示，截至2017年末，已公告过股权激励方案的上市公司数量达到1154家，占当时上市公司总数的三分之一。

在建立长期激励机制时，上市公司倾向于选择激励性和约束性较强的激励工具。统计显示，2017年公告的407个股权激励计划中，四分之三选择了限制性股票方式，其中超过98%的计划通过不对公司本身构成资金压力的定向增发股票模式。

一些创新类股权激励计划也开始悄然出现。如被称为"虚拟股权激励"的收益权转让，即激励对象仅享有标的股票的分红、增值等收益权，但并不实际拥有标的股票及其投票表决权、处置权等。这一方式不会稀释公司已有股东的股权，且可以适用于外籍员工股权激励等一些特定情况。

截至2017年末A股市场共有336家上市公司公告了第二期股权激励计划。值得注意的是，越来越多的行业龙头企业相继推出股权激励计划。

多家机构的观点认为，A股股权激励正日益成为常态化的激励工具。个人与企业形成"利益共同体"将令上市公司群体更具竞争力和责任感。