三退市股上演末日狂欢

据中国基金报微信公众号8日，三只退市股集体迎来A股"最后的交易"。不过在A股交易的最后时刻，仍有资金进场赌博，上演"末日狂欢"。

这三只退市股，在A股的过往历史中，都演绎了一轮从辉煌走向没落的陨落行情，数万股民也因此损失惨重。据统计，从2015年大行情后至今，三只退市股股价在触及高价后，一路下跌，平均跌幅都超过97%，累计市值蒸发660多亿元。

此外，三只退市股陆续刷新跌停板最多、股价最低、最穷上市公司等多项纪录。而正式摘牌后，深度套牢的投资者又该何去何从，无疑也是一个重要的问题。

上演"末日狂欢"

退市海润股价由于股价过低，从当日分时表现来看，股价也始终在1分钱的平盘和跌停之间来回波动。截至当日收盘，退市海润股价为0.15元，跌幅6.25%。

而另外两只退市股中众和退、华泽退却在盘中上演了一把"末日狂欢"。从股价走势表现来看，众和退盘中波动明显，股价两次从底部出现快速拉升，并触及涨停，股价单日振幅就高达16%。截至当日收盘，众和退股价为0.71元，涨幅9.23%。

而华泽退盘中的股价涨幅最高也达到了5%。随后股价下跌。截至当日收盘，华泽退股价为0.37元，跌幅7.5%。

截至当日收盘，三只退市股共计成交额超过6880万元。

实际上，从5月27日开始，尽管三只退市股已经正式进入"退市整理期"，但始终有资金不断的进场博弈退市股。

据统计，三只退市股在数度跌停并触及最低股价后，仍然出现了单日交易涨停的局面。在退市整理期期间，众和退、退市海润、华泽退三只退市股区间成交额分别达到了1.53亿元、3.46亿元和1.07亿元，其中退市海润在退市整理期的日均成交额达到了1194万元，而华泽退在退市整理期间的换手率则高达106%。

到底是谁在赌博退市股呢?可能并非普通散户。

据三只退市股的近期龙虎榜数据显示，买卖这些摘牌公司的资金都是来自各地的游资机构和大户资金。

此前知名牛散陈庆桃因同时踩上这三只退市股损失惨重而市场热度关注。数据显示，截至一季度末，陈庆挑共计持有退市股海润1023万股，持有华泽退120万股，持有众和退最多，达到2000万股。

有网友表示，对于当日资金进场投机退市股，要么就是参与资金短期博弈以及退市后股权转让收益的秃鹫资金，要么就是毫无投资理念可言的赌徒，这样的退市股，普通投资者应该从一开始就需要远离，而不是刀口舔血。

累计蒸发660多亿市值

尽管有资金豪赌，但总体而言，三家公司集体退市爆雷，股价下跌猛烈、市值大幅蒸发，无数股民踩雷，各家表现"惨不忍睹"。

数据统计显示，2015年大牛市行情结束后，三只退市股从最高价开始一路下跌，平均下跌跌幅都超过98%以上。其中众和退股价最大跌幅为98.43%，市值蒸发199亿元;退市海润股价最大跌幅为97.95%，市值蒸发271亿元;华泽退股价最大跌幅为99%，股价蒸发194亿元。

仅这三只退市股，市值累计蒸发660多亿元。

实际上，这三家公司从光鲜上市到最终的惨淡摘牌，其造成退市的核心原因还是和公司盲目扩张、杠杆融资以及大股东伤害等情况密切相关，这也给了当前上市公司治理敲下了警钟。

以海润光伏为例，2012年、2013年开始，因大举建设大型电站而造成公司资金链紧张，其负债率一度猛增至80%以上，盲目扩张让海润光伏开始了连年亏损的噩梦。

而最穷上市公司华泽退也是上市公司成为大股东"提款机"的典型案例。此外，有着"莆田第一股"的众和退则是因为信贷危机造成主业出现滑坡，实控人先后进行大笔融资但最终拖累公司欠下高额债务，上市公司业绩连年亏损走上退市之路。

退市公司何去何从?

在退市股最后交易日结束后，根据安排，三家上市公司也会陆续转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。即便如此，这些公司的现状却并不好过。

临近摘牌的海润光伏核心子公司奥特斯维、太仓海润等陆续进入破产清算阶段。截至一季度，海润光伏的总负债高达95.28亿元，资产负债率达到142%。其债务负担过重、股权过于分散，令这家曾经的光伏明星企业苦陷经营危机，而大股东陆续套现，也让持股的股民损失惨重。此外，众和退的公司经营相比其他两家而言虽然相对乐观，但也存在了诸多风险。

不过，上市公司退出A股市场，最受伤的莫过于持股的股民。从现有数据来看，目前上述退市公司持股股民，华泽退有6.7万户、众和退有6.1万户，而退市海润的股份持有人最多，截至今年一季度，共有24万户股东持有该公司股票。三家公司合计有30多万投资者。

最终，这些退市股进入流动性相对更低的股份转让系统后，仍然持有股份的股东们能否顺利转让出股份，或者通过公司后续的破产重整、债务赔偿等方式挽回损失，情况似乎并不乐观。