0.25元 第一低价股退了 印纪退市值缩水460亿

投资者刚送走两市"重大违法强制退市第一股"，昨日又告别两市"影视退市第一股"。28日，是印纪退在A股的最后一个交易日。

自10月18日进入退市整理期以来，印纪退股价几近腰斩。昨日收于0.25元/股，为两市第一低价股。

印纪传媒于2014年借壳川企高金食品登陆深市中小板，一度风光无限，实控人肖文革身价超过350亿元。但短短两年时间，公司就被投资者赶出了市场，市值距高位缩水近460亿元。

2017年4月13日，当天开盘不久，印纪传媒闪崩跌停。接下来两个交易日，连续跌停。公司赶紧以筹划重大事项为由申请停牌。如果放任不管，大股东的股权质押会比较危险。2017年4月14日，肖文革先解除4240万股质押，然后再次质押该股份，那时他持有的股份累计质押6.05亿股，占其持股的83.89%，占公司总股本的54.67%。

实际上，借壳后，肖文革就采取了"质押-解押-再质押"的操作，直至无股可押。一旦股价下跌，补仓不及时，质押很容易爆掉，这是2017年以来很多上市公司大股东被"淘汰"的重要推手。

2017年10月26日，印纪传媒公告称终止上述重大资产重组，第二天复牌股价大跌8.56%，接着又跌了6.69%，2017年10月31日止跌，到2018年2月1日再一次闪崩前这段时间，虽然公司股价波幅较小，但肖文革及其一致行动人又做了多笔质押。去年1月31日晚，印纪传媒公告称，肖文革将转让上市公司6.03%股权给安信信托。但是，印纪传媒在次一个交易日又闪崩了。

随后，印纪传媒发布停牌公告，称股价下跌使得肖文革及其一致行动人部分质押已经触及平仓线。尽管去年2月23日公告通过补充质押物等措施消除了平仓风险，但同日公告筹划重大重组申请继续停牌。

这次又停了半年，结果重大重组又终止了。去年7月9日复牌，印纪传媒连续7个跌停，股价从停牌前的12.09元跌至5.79元。股价腰斩，但公司未公告大股东质押是否触及平仓，而是在当月月底公告称肖文革所持公司股份被冻结。要知道，冻结之后，即使触及平仓线，也是没法强制平仓的。

连续闪崩、连续终止重组，还不至于让印纪传媒走到"面值退市"境地，核心还是公司基本面出了问题。

印纪传媒从事的主要业务包括娱乐影视及广告营销。

借壳后的头三年(2015年-2017年)，营收分别为18.82亿元、25.06亿元和23.62亿元，对应归母净利润为5.74亿元、7.31亿元和7.69亿元。到2018年，公司交出了一份十分难看的财报，收入为3.62亿元，巨亏17.86亿元。目前未见好转，今年前三季度收入只有0.60亿元(其中三季度收入为0)，亏损1.03亿元。

印纪传媒表示，2018年下半年，受整体市场环境影响，公司下半年业务几近停滞，影视业务发生了较多未预见、未充分预计而未达预期的情况;公司整体流动资金紧张，对2018年度生产经营情况造成了重大影响。