央行降准对楼市股市影响几何 市场期待已久的降准终于落地

市场期待已久的降准终于落地了！

释放资金5300亿元

据央行网站消息，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳定下降，中国人民银行决定

2022年4月25日将金融机构存款准备金率下调0.25个百分点

(不包括执行存款准备金率5%的金融机构。 为提高对零售额企业和"三农"的支持，对非跨省经营的城商行和存款准备金率超过5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再下调0.25个百分点。 此次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。

中国人民银行表示，坚持稳字面量，稳中求进，继续实施稳健货币政策，不发洪水，兼顾内外平衡，更好发挥货币政策工具总量和结构双重功能，保持流动性合理充裕，货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本一致激发市场活力，支持重点领域和薄弱环节融资，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

根据中新经过，中国人民银行相关负责人就降低金融机构存款准备金率作出如下回答。

1、这次下调的目的是什么？

答：目前流动性已经处于合理充裕的水平。 此次降准的目的之一是优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力，加大对实体经济的支持力度。 二是引导金融机构积极运用准资金支持受疫情严重影响的行业和中小零星企业。 三是此次金融机构资金成本每年降低约65亿元，通过金融机构的传导可以促进社会综合融资成本的降低。

2、这次降准释放多少资金？

答：此次下调共释放长期资金约5300亿元。

此次下调是全面下调，除部分实行存款准备金率5%的法人金融机构外，其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。 非跨省经营的城商行和存款准备金率超过5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再多下调0.25个百分点，有利于加大对零星企业和"三农"的支持力度。

3、这次降级后，你综合考虑什么？

答：人民银行继续实行稳健的货币政策。 一是密切关注物价走势变化，保持物价整体稳定。 二是密切关注主要发达经济体板块货币政策调整，考虑内外平衡。 同时，保持流动性合理充裕，促进综合融资成本降低，稳定宏观经济大盘。

股市会影响几何学吗？

4月13日召开的国务院常务会议，针对当前形势变化，准备水平较高的大银行有序降低准备金率，及时运用降价等货币政策工具，推动银行信贷投放能力增强，加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小零星企业、个体雇主的支持力度

"在当前经济发展面临三重压力和总需求不足的情况下，适时采取降准等措施，有利于稳定市场预期，增强市场主体信心，改善和扩大总需求，稳定宏观经济大盘走势，在合理区间创造良好的货币金融环境。 "中国民生银行首席研究员温彬分析说。

东方金诚宏观研究表明，下跌有三个作用。 一是直接增加银行放贷能力，提高信用。 二是通过降低银行资金成本、引导降准，企业和居民贷款利率也会降低，但往往需要连续降准两次，才能满足降准最少五个基点的要求。 三是政策信号意义重大，除了推出科技创新、普惠性养老再贷款等定向支撑政策外，总量型货币政策也在加码。

股市方面，兴业证券研报显示，降准有望提振短期市场情绪，过去准落地后一周市场上涨概率较高，创业板指和沪深300上涨概率均达到六成。 从涨幅中位数来看，涨跌后一周创业板指表现优于沪深300，风格上增长和消费优于周期和金融。

楼市方面，人民银行金融市场司长邹14日介绍，3月以来，由于市场需求疲软，全国100多家城市银行根据市场变化和自身经营情况，主动下调房贷利率，平均幅度相差20至60个基点。

中原研究院分析认为，降准落地后，房贷利率下调将蔓延至更多城市，有助于提振市场信心，加快楼市需求释放。

利率还会下降吗？

一定会来的。 还要降低利率吗？

"如果降准在本周内落地，本月降息概率将相应降低，但银行将继续合理让利给实体经济，降低综合融资成本，本月也有可能通过降准点差的方式降低LPR。 "温彬说。

申万宏源表示，目前实施降准的主要目的是支持实体经济获得广泛信贷的生产方，并不代表未来降息可能性的提高。 预计年内MLF将逆转并实施网络复牌，降息概率依然较低。 "

中国民生银行研究院宏观研究中心主任王静文就中新经过表示，目前降息的必要性高于降准水平，但降息在一定程度上受到美联储升息和目前PPI上升的掣肘，同时也可能加大资金外流压力，央行目前面临更强的催化因素和更合适的压力

值得注意的是，央行15日将继续等额1500亿元中期贷款便利(MLF )，中标利率不变。

"4月份MLF操作没有减少，表明当前总量型政策保持积极姿态。 主要目标是推进信贷过程，同时引导市场流动性趋于宽松。 "东方金诚宏观研究显示，"降准与MLF之间流动性投放之间的替代效应将持续一段时间，未来MLF很可能继续等量，预计二季度MLF利率仍可能下调10个基点。"