四季度指数以“稳”为主 5大方向值得关注

本周是9月最后一个交易周，而之后A股便会进入今年最后一个季度。而上周A股波澜不惊的行情让很多股民有些不知所措。接下来怎么办?昨日下午，在浙商证券策略报告会上，浙商证券研究所副所长詹诗华，从四季度A股走势、全球市场表现、国内经济大环境等多方面表达了自己的看法。

看两融看"国家队"

詹诗华表示就今年以来全球市场的情况看，除了A股因为"熔断"的缘故下来了，其余市场表现都还不错。"大宗商品、恒生指数、标准普尔指数、黄金都表现很好，其实就算是A股也从2638点涨到了3000多点。"

对于四季度的A股，詹诗华表示，看两点，首先是两融，即看"杠杆"，去年牛市也是靠加杠杆不断的融资，从起点的4000亿元到2.3万亿元，"今年一个熔断从1.2万降下来回到8000多，一直在8000左右盘旋现在回到9000多点，所以股价是这样表现，融资余额上去指数就上去，融资余额不上去指数就上不去。"

其次是国家队，詹诗华表示，从半年报数据看，国家队持有的市值是1.169万亿，和此前相差不大，但持股的股票数量发生了改变，从原来的1408只到现在1207只，"国家队持股往哪里走，从最新的数据看，基本是银行保险为主，这样指数就稳下来了。"

四季度震荡区间为3000-3300点

最近指数表现平淡，对此詹诗华表示今年全年沪指的运行区间在2800-3500点，四季度沪指的核心运行区间将是3000-3300点。

究其原因，詹诗华认为，第一、货币宽松、流动性过剩是A股市场趋势走好的主要力量;第二、市场估值中枢与杠杆率大幅下降使市场风险大幅下降;第三、上市公司业绩整体平稳为A股市场企稳提供了良好的基础;第四、供给侧改革和经济稳增长举措为A股市场带来结构性机会。

"当然四季度还要警惕一个风险，就是美联储是否加息。"詹诗华认为，受美元加息预期和经济下行压力的影响，存在下破3000点的可能性，"不过就个人来看，美联储不加息或者加的比较少概率大，全球货币宽松还是要维持的。"

板块机会关注5个化

今年以来A股在板块和个股方面，结构分化明显，对此，詹诗华表示，上半年的公司业绩出现严重分化，因此，在个股机会方面，建议股民关注5个化。

詹诗华口中的5个化分别为

信息化：其中包括数字化、网络化;

智能化：主要包括智能设备、高端装备、互联网+、物联网、工业4.0;

低碳化：主要包括新能源、新能源汽车、节能环保;

老龄化：主要包括健康产业、养老产业　;

新型城镇化：主要包括高铁、轨道交通、消费升级。