午评：沪指震荡涨0.79% 银行板块涨幅居前

今日，两市开盘涨跌不一，随后三大股市发起上攻。盘面上，银行、酿酒板块强势，次新股回调。截至上午收盘，沪指涨0.79%，报3227.33点。深成指涨0.77%，报10276.5点。板块方面，海外工程、银行板块、酿酒板块涨幅居前，次新股、石油板块跌幅居前。

消息面上，人民日报:股市不是"丛林" 散户保护短板应当补齐;本周10只新股申购 美力科技等3只新股今日上市;环保部督查通报多项问题 大气污染治理加速;中国5G技术研发实验进入第二阶段 解析概念股;传七省市养老金开始入市 分析人士:乘数效应可期;能源局明确今年核电建设目标;新规重塑再融资生态1749亿定增或按"暂停键";温氏养猪养鸡利润过百亿 让五百强公司"脸红";定增收紧壳股承压 两万亿再融资临拐点;三部委联合发文实施教育现代化推进工程;首批养老金本周有望入市 最可能投向两大领域。

券商观点

西南证券认为，本次非公开发行实施细则的修订，体现了证监会对于市场融资脱虚向实监管导向的再次强调，这将对当前市场利用非公开发行进行再融资，资金募集超过实际用途的现象实现有效遏制。此次修订，一是限制了融资规模，将资金募集限定在合理配套项目用资金中;二是拉长了时间，对于频繁再融资行为进行有效遏制;三是对于资金利用效率不高的企业进行原则惩罚。

再融资增速在2013年开始爆发，2014、2015、2016年三年定增募集资金规模接近2万亿，是市场未来上行的一大阻力。在当前这个时点，对再融资进行强有力约束，是为未来牛市打造良好的制度性基础，对于市场的作用短空长多。

国信证券认为，而对于A股而言，我们维持之前"把握2月反弹窗口期"的判断。首先，从宏观基本面来看，最新高频数据仍然显示经济处于企稳惯性延续中;上周公布的PPI环比涨幅回落有限，并在翘尾因素下PPI同比再次超出市场预期，钢铁、部分化工品等中游周期品价格也仍在继续回升;尽管1月份低于历史平均水平的表内外票据融资表明制造业投融资需求的回暖仍有待继续观察，但处在高位水平的中长期贷款显示出年初基建投融资需求的旺盛。其次，从政策监管角度来看，尽管再融资新规对于创业板的负面影响相对较大，中小创高估值仍需要时间来继续压缩消化，但新政仍然体现了此前引导资金"脱虚向实"的一贯理念，表明监管层对纯金融的"以钱炒钱"会继续收紧，但是对于实体经济的融资需求仍然是鼓励支持的。

因此，整体而言，在开春复工数据未有明显转向和海外相对平静的情况下，A股仍有望继续震荡向上。行业配臵上我们仍然建议关注商品(水泥、玻璃、铜、铝等17年去产能有望推进品种)、金融、中游制造(工程机械)以及必需消费品(酒类、商超等)，主题方面我们仍然继续建议关注混改、农业供给侧改革。