ICO泡沫是如何“吹”起来的

ICO泡沫是如何"吹"起来的

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据新华社、《新京报》

以ICO之名引发的造富狂欢，在9月4日被叫停。这个以区块链技术之名，逐渐演变成鱼龙混杂的集资手段，只用了半年。随着监管的一声令下，ICO融资被叫停，代币市场大幅下跌。ICO 的泡沫迅速由膨胀到破裂。这场依托区块链技术的全球疯狂究竟是什么?谁制造了ICO的泡沫?

"ICO是什么?我真搞不清。我只是跟风投了进去，本想赚一笔，谁知现在一地鸡毛!"网名为"众里寻他"的华裔投资人在美国加利福尼亚州一个ICO微信群里抱怨。

谈到ICO，就不得不提最著名的数字加密货币比特币。作为全球第一个纯粹的数字加密货币，算法决定比特币只有约2100万枚，在未来不会增加。

天然的稀缺性让它行情一路看涨，9月1日再创历史新高，突破每枚4700美元(约3.08万元人民币)。回望2009年比特币刚诞生时，1美元(近6.55元)可买1300个比特币。

2013年底，俄罗斯裔加拿大青年维塔利克·布特林开发出一套基于区块链技术的智能合约系统--以太坊。这套开源系统可让每个人利用这个系统生成自己的"虚拟货币"，并将其独立运用到特定领域。

2013年，布特林通过发行自己的"虚拟货币"--以太币融资，开启了史上首个ICO项目。2015年7月，成功筹得1800万美元(1.18亿元)资金的以太坊正式上线，不少人将其称为一场风险投资革命。作为以太坊本身的货币--以太币，更是一度疯涨至6月的400美元(2619元)。

2016年后，ICO开始在全球流行，数十个网站专门提供ICO发售的消息和论坛。不少初创企业纷纷效仿，开始利用这一系统建立自己的"虚拟货币"系统。

从字面来看，ICO从股票市场首次公开募股(IPO)一词演变而来，意思是企业为了未来发展，在成立之初就向公众筹集"虚拟货币"。换个角度说，ICO可帮助那些尚不能公开发售股票、不成熟的企业绕开IPO和监管融资。

随着"虚拟货币"交易大幅增加，ICO融资也呈现爆发式增长。日前，中国国家互联网金融风险分析技术平台发布的报告显示，上半年，国内已完成的ICO项目共计65个，累计融资规模26.16亿元人民币，累计参与人次达10.5万。

同时，代币发行融资项目的"野蛮生长"也让金融诈骗、金融传销混迹其中。相当数量的"骗子币"、缺乏备案的融资主体、毫不透明的项目……代币市场可谓鱼虾混杂。

近两年来，记者总能在网上看到类似ICO圈内"遍地是黄金"的观点，那些关于各种名目热情澎湃、却又让人捉摸不透的推销，更不鲜见。

开源平台降低了开发"虚拟货币"以及新技术运用的门槛，但也同时让骗子大有空子可钻。建立在巨大风险上的伪机会，无论多么炙手可热，终归是随时可能破灭的泡沫。

回溯ICO项目的发展历程，今年6月可以称得上是一个"爆发点"。根据互联网金融协会的统计，2017年以前，国内上线完成的ICO项目，只有5个。不过，进入2017年后，ICO项目逐渐增多，并在6月出现井喷。1-4月份，ICO 项目总共上线8个，5月份上线9个，6月份，则涨至27个。

ICO从2016年下半年开始在国内实行。与企业上市融资(IPO)存在诸多监管要求不同的是，ICO处于监管真空，缺乏规范且门槛低。

部分ICO项目发行之后，抛售时上涨3-5倍，甚至数十倍的利润，又吸引了更多的投资者--在投机的时代，谁错过了，就是落后。

在全民狂欢的氛围下，投资ICO项目甚至要靠抢。据媒体报道，Bancor只用了3小时就融了价值1.53亿美元的以太币，创下有史以来ICO规模最大纪录。

互金协会公布的数据显示，截至今年7月18日，ICO项目累计融资规模达26.16亿元，累计参与人次达10.5万。参与人次则从5月的单月1万人猛增至6月的单月6万人。

投资了多个区块链项目的薛蛮子，也在面对媒体时认为，ICO及代币投资不可持续，充斥着投机，因不受监管而骗子横行。

炒币者林华(化名)告诉记者："市场的赚钱效应让人忽略了风险，买了就能赚到3倍以上的收益，这种市场你是参与还是不参与?"林华称："以我为例，我知道他们是圈钱，但还是愿意投，仓位小，赔了没多大影响，赚了就是高额回报，何况市场是牛市，买了多数都能赚。"

火热的代币市场催生了专职"坐庄"的公司。林华告诉记者，"坐庄公司对外承诺保底，收益和投资人分成，利用和代币发行人的关系，通过代币发行人发布利好消息，合伙炒高币价获利。"币圈坐庄和股市坐庄本质相同，都是利用资金优势，控盘、洗盘，拉高出货，吸引投资者追高接盘。