中电广通重组资产完成过户

中电广通公司发布2017年三季报，实现营收2.21亿元，同比降低1.43%;实现归母净利润3550.21万元，扭亏为盈。过去一年多，公司处于重大资产重组进程，合并报表范围变动较多，部分财务数据变动较大，对比意义不大。截至2017年10月17日，长城电子已完成过户，重组基本完成，后续尚需办理置出资产交割手续等事项。

资产整合重点围绕"探测与对抗一体化""水下和水上一体化"，海洋信息对抗板块雏形现。2017年3月，中船工中集团董事长先后到715所、726所专题调研，强调对水声专业进行厂所整合建立产研一体、探测与对抗一体的水声体系能力;4月集团批准715所与海声科技、726所与辽海装备两两整合方案。2017年9月，集团推进723、724所深度重组，为实现探测与对抗一体化的战略目标提供物质条件和发展机遇。我们认为，集团资产动作反映出其重点围绕着"探测与对抗一体化"和"水下和水上一体化"两大方向，上述整合完成后海洋信息对抗板块雏形将现。

量子领域动作频繁，公司受益明显。2017年9月，集团与中科大正式签署量子信息技术合作研究协议，明确联合成立量子导航、量子通信、量子探测三大实验室，并聘请潘建伟担任集团科技委副主任，加快实现已有量子技术研究成果向装备转化步伐。2017年10月，公司再聘请中科大郭光灿院士为首席科学家。尽管诸多合作是在集团层面，但公司作为集团电子信息资产整合平台，未来受益明显。

平台战略价值屡获投资机构和产业资本认可。报告期，公司被鹏起万里举牌，截至10月17日其持有公司2927.37万股，并预计自9月8日起未来12个月将累计增持已发行总股本(3.30亿股)的10%-15%，增持价格上限区间不超过48.63元/股。此前，紫光集团是公司二季度新进十大流通股东，公司屡获投资机构和产业资本的认可，彰显平台战略价值。

预计公司2017-2019年备考净利润分别为6495、7713、9069万元，EPS　分别为0.16、0.19、0.23元。公司作为集团电子信息类资产的整合平台，地位显著，维持"买入"评级。关注集团电子信息类资产整合进度不及预期等风险。