买理财不止要关注预期收益

近日，记者从多家银行了解到，这两天在售的理财产品预期年化收益率超过5%的有不少，银行理财收益稳健。如何购买合适的银行理财产品?一方面，"期限越长不一定收益越高"的情况值得投资者关注，一方面，选择银行理财产品不仅要关注预期收益，还得看清募集期、起息日和风险等级，并把握关键时点。

收益保持稳定上扬

9月，银行面临三季度考核，市场资金压力较大，理财产品的收益率乘势而上。当月，银行理财产品平均预期年化收益率为4.61%，较8月上升了0.05个百分点，创2015年9月以来新高。经历了国庆中秋双节后，这两周银行理财收益保持稳定上扬的态势。

目前在售的理财产品中，大部分产品的预期年化收益率超过4.5%，其中，超过5%的也有不少。以建行为例，乾元鑫溢江南系列产品5万元起购，不同期限的平均收益率在4.6%、4.7%左右，基本代表国有大行发行理财产品收益相对稳健的特点。苏州银行、江苏银行、浙商银行等发行的理财产品收益率要高出不少。苏州银行与建行差不多同期限的产品，收益率在4.8%左右，部分产品可达5%。江苏银行在售的很多理财产品的预期年化收益率都超过5%，部分达5.35%。浙商银行的理财产品预期年化收益率在4.79%到5.36%，也可谓相当"亮眼"。

目前银行理财产品的收益、期限基本呈正相关关系，一度出现的"倒挂"问题有所缓解。需要提醒的是，与银行定期存款收益率不同，不同银行、不同时期推出的理财产品并非期限越长收益越高。记者比较发现，目前，不少银行的同一系列产品，短期与中长期保持了同一收益率，如浙商银行永乐2号，99天与182天两种期限的产品预期年化收益率都是5.36%。常熟农商行常乐宝盈35天、92天两款不同期限产品的收益率也基本一致，收益率并没有因为投资期限的延长而提高。其次，所谓的"倒挂"，在部分产品中依然有所体现，以江苏银行的部分财溢融产品为例，93天期限和364天期限的预期年化收益率分别为5.35%和5.3%。建行的乾元共享型产品116天期限和122天期限的预期年化收益率分别为4.72%和4.5%。

购买理财产品有窍门

面对纷繁的理财产品，投资者如何选择?简单看收益、比期限并不恰当。一位银行理财经理分析，投资者首先要看自己的流动性需求，如果流动性需求不高，确保未来一段时间不会动用这笔资金，可以选择购买期限较长的理财产品，避免资金因不同产品间腾挪出现"站岗"问题，损失收益;如果流动性需求较高，未来有可能会用到这笔资金，当然就比较适合购买短期理财产品。而在比较收益时，除比较预期收益率高低外，产品募集期长短、起息日、投资风险等需格外关注。如果产品募集期长达两周，那实际资金投入的时间就比产品公布的期限拉长了两周，实际收益就达不到预期;如果是当日购买、次日起息的，就要比募集期较长的产品更实惠。

此外，银行发行的大部分是风险等级为2级的非结构性理财，本金及收益风险较小。如果高收益的理财产品，风险等级一般在3级及以上，并不适合稳健型投资者。这类理财产品大部分为结构性理财产品，投资者在购买时需在关注收益区间的同时，关注产品挂钩品种，尽量选择熟悉的标的市场挂钩的产品，留意有无触发条件，即一旦触发提前终止条款如何计息。

购买理财产品还要抓住时间节点和各行的特色服务。在时间节点方面，每逢季末、年末，市场对资金需求较高，届时发售的理财产品一般会有较高的收益率。目前看，四季度货币政策仍然是稳健偏中性，10月、11月资金流动性不会有太大变化，市场利率会保持相对平稳，但12月流动性收紧是大概率事件，届时银行理财收益率很有可能会出现"收益翘尾"现象。同时，很多银行为了吸引客户，会在理财产品的销售中推出新客户专享产品，同一期限的产品收益会比老客户高出不少，像南京银行在售的一款91天期限的理财产品，新客户专享的预期年化收益率达到了5.35%，比老客户在"双十一"享受的"特供"收益还高出0.1个百分点。苏州银行的新客户可购买到67天期限、预期年化收益率5.2%的专属产品，比老客户购买的同期限产品高出0.4个百分点。此外，不少银行手机银行渠道等也会有收益相对较高的专属产品推出，投资者不妨货比三家、仔细挑选。