深市市值第一股十六年频更迭

顺丰控股高位"花开"不落?

曾经有多家上市公司在过去16年成为深市市值第一股时，绝大部分是名副其实的大盘蓝筹股，绝非凭少量资金便可以促成总市值暴涨。

花开又花落，时节暗中迁。借壳鼎泰新材的顺丰控股一举成为深市第一大市值股，并在随后的连续涨停中在资本市场搅开热浪。历史仿佛存在巧合，在顺丰控股被多路资金联手推高超越万科A登上深市市值榜首之际，两年前也曾一度逼近万科A的原创业板市值第一股乐视网而今却身陷窘境。乐视网的股价创一年以来的新低。

顺丰疾行

2月24日，鼎泰新材更为顺丰控股。当日开盘后，顺丰控股即强势涨停，报55.21元，市值飙升至2309.81亿元，超过万科A和美的集团，成为深市第一大市值股。随后顺丰控股股价不断拉出涨停，直至3月1日局面才有所打破。

在顺丰控股被爆炒成为深市市值第一股的背后，除了基本面业绩良好和公司充满话题性外，其流通股占比之低也成为关键影响因素，其以小流通盘撬动公司整体市值飙升的逻辑也受到了市场的广泛关注。

目前，刚借壳上市的顺丰控股流通盘仅有1.33亿股，流通股本只占总股本的3.18%，这为资金炒作提供了极大的便利。在2月23日至28日的4个连续涨停交易日内，顺丰控股的成交额分别仅有11.04亿元、13.54亿元、12.74亿元以及8.36亿元。

看似两三千亿的"庞然大物"，却凭区区几亿资金便可打板，这也是为何明明身为大蓝筹的顺丰控股，却像一只几十亿的小盘股一样，轻易便可被炒作资金影响股价的原因。

一路疾行的顺丰控股，自3月1日涨停板被撬开后，近两日股价已经有所跌落。截至3月3日收盘，顺丰控股的总市值仍居于深市第一位，较万科A高出426.4亿元，较美的集团高出572.8亿元。

大盘为王

像顺丰控股这样凭借炒作风格强盛的资金带动而升至市值榜首之位的情况，几乎从未出现过。

记者统计了2000年至2016年每年年末(截至当年末最后一个交易日)深市市值第一股的情况，在这16年中，共有7家上市公司登顶深市市值榜首。其中，万科A累计登顶5次;平安银行累计3次;粤电力A、中兴通讯、五粮液分别登顶2次，鞍钢股份和广发证券各1次。

从这7家曾经称霸过深市市值榜首的上市公司来看，除2010年借壳的广发证券外，全部都是2000年以前在主板上市的公司。其中，曾在2009年末和2011年末登顶深市市值榜首的五粮液流通盘占比最高，达到99.99%。

这些股票在过去16个年末成为深市市值第一股时，绝大部分都有着大量流通盘，是名副其实的大盘蓝筹股，绝非凭少量资金便可以促成总市值暴涨。

唯一的特例是同样借壳的广发证券。2010年末以1332.24亿元登顶的广发证券，彼时对应的流通A股占总股本比例也仅有3.67%，与而今的顺丰控流通股占比极为接近，但广发证券的情况却又与顺丰控股有着些许不同之处。

2010年2月12日，广发证券借壳S延边路复牌交易。复牌首日大涨374.4%。此后逐渐下行，到2010年7月已经至腰斩价位，但至10月起又掀起一波暴力拉升至翻倍，最终奠定了当年年末深市市值第一股之位。

在2010年10月的拉升过程中，广发证券日成交额普遍在10亿以下，同样是凭少量流通盘撬动起总市值的飙涨。

当然，撇开"市值第一股"的限制来看，A股市场上以小盘股撬动大市值的案例则多了许多。2015年绿地控股借壳金丰投资整体上市之时，市值一度超过3000亿元，成为"房产一哥"，彼时其流通A股占总股本比例仅有4.26%，但目前其最新市值已经回落至1054亿元，缩水近三分之二。

高台探险

回顾深市市值第一股的变迁可以看到，以平安银行、万科A为代表的银行股、地产股仍是市值居前的主流股票。

这类凭借多年积淀自然壮大的企业，背后反映的是传统中国经济发展的大背景，而诸如顺丰控股超越万科A这样的事件越来越多发生，代表的则是经济转型的不断推进。

上一次在市值方面几欲赶超万科的是乐视网。乐视网在2015年大放异彩，当年的5月12日，乐视网市值达到1505亿元，与万科A当日1531亿元的市值已相差无几。然而，乐视网随后的股价走势如市场所见，一路下泻。

重要股东的减持被认为是促发此次乐视网股价大跌的导火索。从股价启动到一飞冲天连翻数倍再到现在，已有诸多机构相继撤离。但即便如此，看好的声音仍在。乐视网目前有些尴尬，但仍堪称资金追逐战略新兴产业的一个最突出的案例。而这些过往的案例也给顺丰以及顺丰的后来者更多的提示--应警惕大市值背后的风险。